供應依舊不足 錫價延續高位震蕩

2021年三季度上海有色金屬交易中心現貨錫價格整體表現強勢，主要成交區間在215000-280000元/噸。錫價大幅攀升，市場貨源偏緊，持貨商維持升水出貨，貿易商之間詢價積極，接貨不多，下游企業畏高按需采購為主，采購少，市場整體成交清淡。

錫基本面分析

1.中國精煉錫產量情況

統計結果顯示，2021年8月上述企業精錫總產量為13369噸，環比增加11.1%；截至前八個月，樣本企業累計生產精錫11.2萬噸，同比增加18.5%。

分地區看，主要精錫生產區產量增減不一。其中西南地區產量環比增加37.1%；華南地區產量環比減少65.0%；華東地區總產量環比增加0.7%；華中地區環比減少15.2%；華北地區環比增加13.0%。

2.中國精煉錫進口情況

據中國海關最新數據顯示，2021年8月我國精錫進口量44噸，環比減少67.4%，同比減少87.4%；精錫出口量788噸，環比減少65.4%，同比增加17.1%。截至今年前8個月，我國累計進口精錫2804噸，同比減少77.5%；累計出口精錫11518噸，同比增加264.4%;累計凈進口量8714噸。

錫市消費情況分析

鍍錫板產量、進出口情況

2021年8月我國鍍錫板出口總量共計12.69萬噸，同比去年增幅64.24%。2021年1-8月我國鍍錫板出口總量共計78.83萬噸，同比去年增幅2.95%。

2021年8月我國鍍錫板進口總量共計1187.67噸，同比去年降幅1.14%。2021年1-8月我國鍍錫板進口總量共計14826.09噸，同比去年增幅44.52%。

終端消費

錫的用途比較廣泛，終端領域主要集中于消費電子行業，所需的錫焊料比例高達65%。

錫焊料、鍍錫板、錫化工品又廣泛應用于汽車電子、智能設備、家電等行業，“金九銀十”的下游消費旺季已經到來，消費有可能回暖，但依然需要觀察。

汽車方面，8月份，我國汽車產量為173.4萬輛，環比下降6.42%，同比下降19.10%，同比增速比去年同期下降26.7%。1-8月，我國汽車產量為1634.3萬輛，同比增長13.5%，累計同比增速比1-7月下降5.4%。8月，我國汽車銷量為179.9萬輛，環比下降3.46%，同比下降17.80%，同比增速比去年同期下降29.37%。1-8月，我國汽車銷量為1655.6萬輛，同比增長13.70%，累計同比增速比1-7月下降5.6%。因為芯片的緊缺，導致汽車企業無法滿產，預計芯片短缺的格局將繼續延續，汽車市場回暖還有待時日。

三季度錫價攀升至歷史高點，因8月錫礦進口數量環比下降，市場對于供應不足擔憂情緒加劇和市場庫存維持低位。另外，隨著國內外銀漫、云錫復產，以及馬來西亞冶煉集團準備恢復生產，市場對供應端恢復預期有所升溫。從消費方面來看，國內限電對消費的負面影響加劇，而供應端缺乏實質性減少，限電對供需影響的預期差，令錫價走勢有所回落。不過目前5G、光伏領域的需求仍然比較火熱，疊加庫存仍舊維持低位，預計四季度錫價延續高位震蕩行情。

來源：上海有色金屬交易中心